Revisión de expectativas económicas en Argentina
Las consultoras y entidades financieras que participan en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central han actualizado sus proyecciones sobre la economía argentina. El cambio más significativo se observó en la expectativa de crecimiento para 2026, que se ha visto notablemente recortada, a pesar de que el pronóstico de inflación para agosto muestra una leve mejora.
Inflación y proyecciones a futuro
Según el informe divulgado el viernes, la estimación de inflación para agosto se sitúa en un 1,7%, lo que representa una disminución de una décima en comparación con el relevamiento anterior. Sin embargo, para los meses siguientes, las proyecciones se mantienen relativamente estables, con analistas anticipando variaciones mensuales entre 1,6% y 1,8% hasta febrero de 2027. Para el año completo de 2026, la inflación proyectada es del 30%, mientras que para los próximos 12 meses, se espera un aumento de precios del 21%.
Perspectivas de crecimiento del PBI
Un cambio notable en el relevamiento fue la revisión de las expectativas sobre la actividad económica. Los participantes estiman que el Producto Bruto Interno (PBI) experimentó una caída del 0,9% en el segundo trimestre, debido a un rendimiento económico inferior al esperado. Como resultado, la proyección de crecimiento para todo 2026 se ajustó de un 2,7% a un 2,1%.
Expectativas en el mercado cambiario
En el ámbito cambiario, el dólar oficial mayorista mostró durante agosto un incremento promedio del 0,9%, inferior al 1,8% que los analistas habrían previsto en el informe anterior. Para el año acumulado de 2026, se espera un incremento del 12,6% en el valor de la divisa, por debajo de la inflación proyectada. Sin embargo, para los siguientes 12 meses, se anticipa un aumento del dólar que superaría el avance esperado del índice de precios al consumidor (IPC).
Tasas de interés y empleo
Las proyecciones sobre las tasas de interés también fueron ajustadas. Los analistas esperan una Tasa de Interés Nominal Anual (TAMAR) del 23,45% para diciembre de 2026, lo que representa un aumento de 1,3 puntos porcentuales respecto a la estimación anterior; esto equivale a una tasa efectiva mensual cercana al 1,9%. En cuanto a la tasa de desempleo, esta se mantiene sin cambios, ubicándose en un 7,5% para el cierre del año.
Mejoras en el superávit comercial
En contraste, el frente externo ha mostrado signos de mejoría en las expectativas económicas. El mercado ha elevado su proyección de superávit comercial para 2026 a USD 25.034 millones, un incremento de aproximadamente USD 1.600 millones respecto al cálculo anterior. Este dato resalta la expectativa de que las exportaciones continúen siendo uno de los principales motores de la economía, a pesar de que la inversión privada aún enfrenta desafíos para consolidar su recuperación.
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